Curso: Mercado de Derivados

 Los derivados han estado en el “ojo del huracán” en los últimos años. algunos analistas y estudiosos financieros lo acusan directamente de haber provocado la crisis que se desató en el 2008. Voces como Warren Buffett, uno de los mayores inversores del mundo, lo calificó de “armas de destrucción masiva” a los derivados financieros.  Angela Merkel, la canciller alemana al referirse a los CDS (credit default swaps) decía: “equivalen a comprar un seguro contra incendios para la casa del vecino, y prenderle fuego para ganar dinero”. Angel Gurría, Secretario General de la OCDE, señala: “son uno de los principales culpables de la crisis financiera” al referirse a los CDS, las operaciones en corto o los CDO (collateralized debt obligation, paquetes de deuda de distintos emisores), que son productos de alta ingeniería financiera, donde existe escasa o nula regulación y que no asegura una contrapartida. Según los cálculos de la OCDE, los derivados equivalen a 10 veces el PIB mundial y continúan en aumento.

OBJETIVOS DEL CURSO

  • Estudiar los mercados organizados y no organizados de productos derivados desde una perspectiva global y nacional.
  • En el caso de México se incidirá en la bolsa de futuros y opciones (MexDer): sus antecedentes, instituciones participantes, marco regulatorio, estructura corporativo, productos listados y las características de los contratos de futuros y de opciones, como opción de cobertura en la administración de riesgos financieros.

TEMAS Y SUBTEMAS

1. El mercado de derivados en la economía global

1.1. El mercado de derivados y la crisis global.

1.2. Los mercados organizado y extrabursátiles.

2. El mercado de derivados en México.

2. Los mercados de derivados en México

2.1.  Mercados organizados y extrabursátiles

2.2. Instituciones participantes:

  • MexDer
  • Asigna
  • Socios liquidadores y miembros operadores

3. Bolsa de derivados (MexDer)

3.1  Estructura corporativa

3.2  Participantes del Mercado

3.3  Manejo de riesgos

3.4  Intermediación

3.5  Productos listados

3.6  Características de lo contratos de futuros y opciones

3.7  Esquema operativo y proceso de liquidación

3.8  Fondos

3.9  Red de seguridad

4.  Cámara de Compensación (Asigna)

4.1  Fideicomiso

4.2  Función

4.3  Estructura Orgánica

 5.  Socios Liquidadores

5.1  Socios Liquidadores por cuenta propia

5.2  Socios Liquidadores por cuenta de terceros

 6. Marco regulatorio 

EVALUACIÓN

Participación en facebook: 15 % (comentarios articulos, revistas, periódicos, libros, etc.)

2 ensayos: 25 %

Proyecto: 30 %

Examen virtual: 30 %

PROYECTOS

1. La cobertura petrolera

2. Las empresas mexicanas y el mercado de derivados

3. Mercado agropecuario en México: caso del maíz

4. Reaación de los mercados bursátiles por el efecto Trump.

TEMAS DE ENSAYOS

1. la  crisis y los derivados

2. Los principales escándalos financieros. ¿Son culpable los derivados?

3. Las empresas mexicanas utilizan eficientemente el mercado de derivados

4. VIMEX y el MexDer

MATERIAL DE CLASE

1uvtderivados-introduccion

2uvtderivados-efectotrump

3uvtderivados-conceptos

4uvtderivados-mexder2017

5uvtasigna-2017

MATERIALES PARA ENSAYOS

Leer Asigna

Leer Sistema_Salvaguardas

Libro ESPECULACIÓN E INVENCIÓN FINANCIERA

libro-tres-decadas-de-escandalos-financieros

Tesis-derivadosycrisisCorporativas2008

Tesis-DerivadosyValorEmpresasMexicanas

Tesina-EstructurayfuncionamientoMexDer

Tesina-ExTradedFundsGIM

Tesis-ASERCAyCobertura de precio de maizblanco

Bolsa agropecuaria en México

empresas mexicanas contexto de la crisis-derivados

Instrumentos financieros derivados en BMV

la crisis financiera global de los noventa-derivados

ENLACES MATERIAL PARA ENSAYOS

Hacia una bolsa de fisicos: http://www.infoaserca.gob.mx/claridades/revistas/229especial/ca229especial-25.pdf

Modernización del comercio agrícola en México: http://www.infoaserca.gob.mx/claridades/revistas/229especial/ca229especial-3.pdf

Cobertura de precios agropecuarios: http://www.infoaserca.gob.mx/claridades/revistas/220/ca220-3.pdf

Cobertura petrolera: http://www.eseposgradoipn.mx/articulos/eseconomia/volumen26/Pablo.pdf

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